सोनें की चमक पिछले कुछ महीनों में काफी कम हो गई है, जिससे निवेशकों के मन में एक महत्वपूर्ण सवाल उठता है: क्या यह गिरावट वह शानदार खरीद मौका है जिसका वे इंतजार कर रहे थे?
इस साल की शुरुआत में मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर 10 ग्राम के हिसाब से सोना अपने सभी समय के इंट्राडे उच्चतम स्तर Rs 1,92,991 तक पहुँचने के बाद अब लगभग Rs 1,42,413 पर आ गया है, जो अपने शिखर से लगभग Rs 50,600 या 26% से अधिक की गिरावट है।
हाल की गिरावट ऐसे समय में आई है जब अंतरराष्ट्रीय सोने की कीमतें अक्टूबर 2008 के बाद से अपनी सबसे बड़ी मासिक गिरावट की ओर बढ़ रही हैं, जिसे उच्च अमेरिकी ब्याज दरों और मजबूत डॉलर की उम्मीदों ने दबाया है।
सोनै की कीमतें क्यों गिर रही हैं?
स्पॉट गोल्ड मंगलवार को 1% से अधिक गिर गया और जून का महीना लगभग 13% की गिरावट के साथ खत्म करने के मूड में है, जिससे यह लगातार चौथा महीना नुकसान में रहा, रॉयटर्स के अनुसार।
कीमती धातु अपने सबसे बड़े तिमाही नुकसान की ओर भी बढ़ रही है, 2013 के बाद से, क्योंकि निवेशक सुरक्षित परिसंपत्तियों से हटकर अमेरिका में उच्च ब्याज़ दरों की संभावना पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।
“आपके पास उच्च महंगाई, उच्च ब्याज दर की अपेक्षाएं, और मजबूत डॉलर है, और यह सभी अन्य बुलिश फैक्टर्स पर हावी है जो आम तौर पर गोल्ड रैली से जुड़े होते हैं,” मारेक्स के विश्लेषक एडवर्ड मीर ने रॉयटर्स को बताया।
सोना आम तौर पर अनिश्चितता और महंगाई के समय में अच्छा प्रदर्शन करता है। लेकिन जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो इसकी लोकप्रियता कुछ हद तक कम हो जाती है क्योंकि यह बॉन्ड या फिक्स्ड डिपॉजिट की तरह नियमित आय नहीं देता।
रायटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, CME FedWatch टूल के मुताबिक, बाजार इस साल तीन अमेरिकी फेडरल रिज़र्व दर बढ़ोतरी को पहले से ही शामिल कर रहे हैं, जिसमें सितंबर में बढ़ोतरी होने की लगभग 64% संभावना है।
एक्सपर्ट क्या कह रहे हैं?
ऑग्मोंट में रिसर्च की हेड, डॉ. रेनीशा चैनानी ने कहा कि सोना अब लगातार चार हफ्तों से गिर रहा है और जनवरी 2026 के अपने अंतरराष्ट्रीय शिखर से लगभग 30% कम हो गया है, क्योंकि निवेशक हाई-प्रोफाइल अमेरिकी फेडरल रिजर्व, बढ़ती महंगाई और मजबूत डॉलर के साथ लड़ रहे हैं।
उन्होंने बताया कि जबकि हाल ही में यूएस-ईरान संघर्ष ने अस्थायी रूप से सेफ-हेवन संपत्तियों की मांग को बढ़ाया, लेकिन यह उछाल ज्यादा देर टिक नहीं पाया क्योंकि बढ़ती क्रूड ऑयल की कीमतों ने ध्यान फिर से महंगाई और संभावित ब्याज दर बढ़ोतरी की तरफ मोड़ दिया।
डॉ. चाइनानी के अनुसार, मार्केट अब इस हफ्ते के यूएस नॉन-फार्म पेरोल्स रिपोर्ट और ISM मैन्युफैक्चरिंग PMI पर कड़ी नजर रखे हुए हैं, जो फेडरल रिजर्व की अगली पॉलिसी मूव को तय कर सकता है।
क्या ये सही समय है सोना खरीदने का?
तीव्र सुधार ने कई निवेशकों को यह सोचने पर मजबूर कर दिया है कि क्या यह सोना खरीदने का सही समय है।
डॉ. चेनानी का मानना है कि इसका उत्तर मुख्य रूप से आगामी अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों पर निर्भर करता है।
उनके अनुसार, अगर श्रम बाजार के आंकड़े कमजोर पड़ते हैं या मुद्रास्फीति में राहत आती है, तो सोना $4,100-$4,150 की सीमा तक वापस आ सकता है। हालांकि, अगर अमेरिकी रोजगार रिपोर्ट मजबूत बनी रहती है, तो कीमतें एक बार फिर $4,000 के अहम समर्थन स्तर को परख सकती हैं।
उसने कहा कि COMEX गोल्ड वर्तमान में $3,950 और $4,000 के बीच मजबूत समर्थन रखता है। इस रेंज के नीचे निर्णायक टूटना $3,600 की ओर और बिक्री का नया दौर शुरू कर सकता है, जबकि रेसिस्टेंस करीब $4,250 के आसपास होने की उम्मीद है।
क्या निवेशकों को अब खरीदना शुरू कर देना चाहिए?
हालांकि पीक से लगभग 50,000 रुपये की गिरावट ने सोना कुछ महीनों पहले की तुलना में ज्यादा आकर्षक बना दिया है, एक्सपर्ट्स सुझाव देते हैं कि निवेशक तुरंत सब कुछ डालने की जल्दी न करें।
बॉटम को टाइम करने की कोशिश करने की बजाय, गोल्ड ईटीएफ, सॉवरिन विकल्प या डिजिटल गोल्ड में सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) के जरिए क्रमिक खरीदारी करना शॉर्ट-टर्म उतार-चढ़ाव के प्रभाव को कम करने में मदद कर सकता है।
सोने के लिए मध्यम अवधि का दृष्टिकोण तीन कारकों पर निर्भर करेगा: अमेरिका की फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों से जुड़ी फैसले, अमेरिकी डॉलर की मजबूती और पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक घटनाएँ।
अभी के लिए, सुधार ने निस्संदेह सोने को उसके रिकॉर्ड उच्च स्तरों की तुलना में सस्ता बना दिया है। यह साल की सबसे अच्छी खरीदारी का मौका साबित होता है या नहीं, यह इस बात पर निर्भर करेगा कि महंगाई इतनी ठंडी होती है कि फेड अपना रुख नरम कर सके—या फिर उच्च ब्याज दरें बुलियन पर दबाव लंबे समय तक बनाये रखें।
(अस्वीकृति: इस लेख में विशेषज्ञों/ब्रोकरों द्वारा व्यक्त किए गए विचार, राय, सिफारिशें और सुझाव उनके अपने हैं और इंडिया टुडे ग्रुप के विचारों को दर्शाते नहीं हैं। किसी भी वास्तविक निवेश या ट्रेडिंग निर्णय लेने से पहले किसी योग्य ब्रोकर या वित्तीय सलाहकार से सलाह लेना उचित है।)
